【郑哥点评】
内存涨5到7倍，缺货讲到2028年。呢轮唔系普通周期，而系AI将存储需求成个结构改写咗。做算力生意嘅人，睇住唔系价格，而系边个有货、边个锁得住长约。
2026年9月17日，芯片存储日报摆喺我面前，七条消息，条条都系钱。
英特尔CEO陈立武预警：内存价格已经涨到原来嘅5倍、6倍甚至7倍，好多企业攞唔到足够内存，被迫延后扩产，电力同冷却仲会成为下一阶段瓶颈，供需失衡预计延续到2028年。
圖片由 AI輔助創作（Z-Image-Turbo）
点解会涨成咁？
原因好直接：AI需求推升HBM用量，通用DRAM供应压力急剧加大，全行业产能不足。以前内存系电脑配件，而家内存系AI基础设施，地位完全唔同。
美光啱啱展示全球首款512GB DDR5服务器内存模组，3D垂直堆叠，速率最高9200MT/s，功耗降六成，单台24槽服务器最高做到12TB。AMD同Intel同步验证，2027下半年量产。技术越嚟越劲，但量产永远追唔上需求。
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长约时代嚟喇，中小厂更难抢货
三星考虑将DRAM合约由季度改成3到5年长约，仲深化同AMD合作，做MI455X嘅HBM4主力供应商。三星而家HBM市占22%，目标2027年之后追近SK海力士。
十铨总经理亦话，第四季存储仲会涨，DRAM缺口好明显，原厂产能俾长约包晒，2027上半年缺货最严重。翻译成人话：大厂锁死产能，中小厂商以后更加难抢货。
我做贸易廿几年，最熟呢种玩法。以前电子产品缺货，大代理一样系先照顾大客。内存而家只不过将呢套搬到AI时代，金额大咗十倍，周期长咗三年。
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国产追紧，但远水救唔到近火
长鑫上海新厂9月11日启动设备招标，长期规划月产60万片，2024到2028年每年加7到8万片，2028年合计75万片一个月，全球市占由2024年8%升到2027年接近20%。
方向啱，但时间差系现实。2027到2028年先系量产高峰，而家到2028年呢段空窗，价格只会继续企喺高位。呢个同我上一篇讲国产芯片三道坎系同一个结论：软件、信任、供应链，样样都要时间。
韩国半导体9月头10日出口164.8亿美元，同比升270%，占出口总额47%。数字好夸张，但正正说明AI超级周期下面，存储需求井喷唔系讲笑。
圖片由 AI輔助創作（Z-Image-Turbo）
对我哋做算力嘅人，意味住咩？
第一，HBM价格直接决定服务器成本。内存涨5到7倍，服务器唔可能唔加价。B300卖1450万嘅故事会继续，唔系炒作，系成本顶住。
第二，租赁比买断更吃香。一次性1450万唔系人人畀得起，月租19万加排队，反而打开中小客户道门。未来两年，算力租赁系最大机会，呢个判断而家更加 solid。
第三，有货源同长约先系护城河。技术人人识讲，但边个攞到货、锁到价，先系真竞争力。我哋呢代做贸易出身嘅人，强项正正喺呢度：识人、识货、识时机。
三星S26因为存储成本加汇率，韩国零售价上调14.96万韩元，10月1日执行。终端都开始转嫁成本，成条链已经冇人可以独善其身。
缺货唔系短期事，系结构性机会。边个喺高位守得住供应，边个就喺下一轮吃到最大块。你呢，手上有货定系仲喺度等减价？
资料来源：芯片存储日报2026-09-17，综合财富号、Micron投资者关系、CFM闪存市场、TradingKey等公开报道，本文为郑哥博客点评。
